渠道新调整 家居综合化制造商将获得更多主动权

日前，定制家居企业年报发布收官，整体营收增速不足20%，多家大厂商的大宗业务却出现高达92%的平均增长，我乐家居更以大宗业务同比增长151.42%的业绩稳坐2018年增长冠军宝座。行业人士认为，大宗业务放量标志定制家具进入新渠道调整阶段，中源家居(603709)、我乐家居(603326)等在技术、产品、生产、产能上具备优势的综合化制造商将在定制赛道上获得更多主动权。

大宗放量拯救定制家居

目前定制家居主要上市企业都发布了2018年年报，往日营收增长率、利润率均属于行业头部的定制家居，如今面临“销量减少、收入减少、利润下滑”三重压力，行业整体增速不仅未打破25%的魔咒，甚至不足20%。

尽管仍有不少分析人士将定制家居视为家居行业的未来，但不得不承认的是，全屋定制企业所享受的市场红利期已趋于结束。

从企业年报披露的信息来看，导致营收增速放缓的原因有成本上升、营收下滑、跨界不利、外贸遇阻等，而向大宗客户开展定制家具产品销售的几家企业则完美避过这些大坑，顺利实现业绩高增长：欧派、索菲亚、我乐家居等几家大宗业务收入接近30亿，平均增长率超过92%。

尤其是我乐家居，大宗业务同比增长151.42%，稳坐2018年增长冠军宝座。公司“稳打稳扎”的风格开始显现优势，实现大宗收入8907万元，占主营收入比重达8.23%，带动整体盈利水平向好。

行业人士分析，大宗业务当前出现的整体放量情形，是近几年来的首次，标志着定制家居行业进入一个新的渠道入口调整阶段，大宗渠道进入发展快车道。

我乐家居之所以能有拥有恒大、万科、金茂等头部房地产大客户，是多年来积累了地产业态方面的丰富经验，形成了“自生产、齐产品、强交付、设计力、重风控、规体系”的专业特色，在工程业内形成较大的影响力。

不难看出，大宗客户看重定制家具企业的品牌、设计、质量和产品专业化生产。我乐家居地产业务中心负责人谢玉伟表示，每个季度恒大都会对供应商品质、交付打分。

沙发行业定制化 中源家居全方位打造综合实力

“大宗业务的放量，其实是对家具企业的专业综合能力提出更高的要求”，业内人士表示。

这点在家具主角——沙发行业表现相当明显，以国内功能沙发自主研发厂商中源家居(603709)为例，作为业内少数主打功能性沙发的自主研发生产厂商，公司产品品质、研发设计能力等均处于行业内较为领先的水平。

为应对家具定制化趋势，公司进一步扩大产能，延伸产品线，布局多品类产品。公司2018年年报显示，主要产品除沙发外，还推出了适用于卧室、客厅的板式家具。

中国报告大厅《沙发市场行业发展前景分析报告》指出，未来沙发制造业的发展方面应集中在综合化和私人化两个方面。

综合化是指沙发制造行业不能仅限于对沙发产品的开发设计，还应对相关家具行业的产品有所涉及，形成完整的产业结构链条，形成规模效应。

私人化是指沙发制造行业应接受私人订单，从大批量的生产模式向专业定制式发展，当然，这对企业提出了更高的要求，要求企业具备较高水品的研发设计人才，这也是未来沙发行业发展的重要出路。

光大证券表示，领先行业的研发能力是中源家居(603709)的核心优势。从技术人才方面来讲，公司聘请多名资深设计师，储备大批技艺精湛的技师，并引进国际先进的的沙发制造技术和设备，促使公司产品不断推陈出新，满足不同层次消费者的需求。

另一方面，公司建立了以市场需求为导向的设计研发机制，结合自身经营模式与生产控制要求，确定公司产品设计与研发流程。公司设计研发团队，每年根据市场动态、产品销售分析以及公司的发展规划并结合客户个性化要求，同时参考当前市场主流风格及潮流元素，不断推出具有前瞻性的设计研发创意，满足消费者差异化需求，高度灵活的柔性化生产链保障了沙发定制化的生产。

公开资料显示，中源家居(603709)一方面将继续深耕沙发制造领域，以高质量、高性价比的产品发展和巩固市场;另一方面，公司也将在家具行业积极寻求新的市场突破口，在沙发制造的基础上，研发设计新的产品线，实现公司产品的多元化发展。

光大证券表示，目前公司大客户拓展进度超预期，并且随着对沙发的舒适度和设计要求越来越高，拥有较强自主研发设计能力的企业将存在更大的发展空间。

数据显示，大宗橱柜作为全装修的硬性标配，也是精装修中档次高下立现的部分，CR3仅为8%左右。这意味着，定制家居企业的大宗格局远未形成，各大品牌和中小定制服务商的实力，各有千秋，高低未见。

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